¿Qué es un índice de gastos de fondos mutuos y cuál es bueno?

Imagine que existe una estrategia de inversión infalible que podría aumentar el rendimiento de su inversión en miles de dólares durante muchos años. Bueno, no imagines más. Existe tal estrategia y el “secreto” son los ratios de gastos.

¿Qué son los ratios de gastos? La respuesta corta es que son comisiones ocultas contenidas en los fondos de inversión. Y dado que ahora tantos estadounidenses invierten utilizando fondos, los índices de gastos se han convertido en un tema de misión crítica.

No es necesario ser un experto en ratios de gastos. Pero si tiene un concepto básico de qué son y qué pueden hacer, puede mejorar el rendimiento de su inversión (incluso de manera espectacular) simplemente reorganizando los fondos que tiene en su cartera.

Definición del ratio de gastos

El índice de gastos de un fondo son los gastos operativos anuales totales del fondo divididos por sus activos netos promedio. Por ejemplo, si los gastos anuales totales de un fondo que cotiza a 100 dólares por acción son 0,50 dólares, el índice de gastos se informará como 0,50%. Se llega a esta cifra dividiendo $0,50 por $100 y luego multiplicando el total por 100 para obtener el porcentaje.

Ejemplos de ratios de gastos

En la búsqueda del mejor fondo, es fácil pasar por alto los ratios de gastos. Como veremos, los índices de gastos pueden variar considerablemente de un fondo a otro.

Las diferencias son particularmente notables entre los fondos indexados administrados pasivamente y los fondos mutuos administrados activamente. En promedio, los índices de gastos de los fondos activos son cinco veces más altos que los de los fondos pasivos. Esto se debe al hecho de que el funcionamiento de los fondos activos cuesta más.

La gestión activa implica supervisión humana, lo que significa que habrá varias personas en la nómina cuyos salarios deberán cubrirse. Un mayor volumen de operaciones, que el fondo practica en un esfuerzo por superar al mercado general, también da como resultado tarifas de operación más altas. Esta combinación proporciona a los fondos mutuos negociados activamente índices de gastos más altos que los fondos cotizados en bolsa (ETF).

¿Dónde ve los ratios de gastos?

Desde el punto de vista de los inversores, los ratios de gastos pueden ser en gran medida invisibles. No aparecen en la cotización diaria del precio de las acciones del fondo.

Afortunadamente, existen varias formas de conocer el índice de gastos de un fondo. Los patrocinadores de fondos suelen indicar el índice de gastos en la página web de cada fondo específico que administran. También está incluido en el folleto del fondo, del que debe obtener una copia antes de invertir.

Fuentes de terceros, incluidos sitios web de noticias financieras, también pueden proporcionar esta información. La mayoría de los sitios web financieros que muestran perfiles de fondos y acciones individuales proporcionarán índices de gastos. También puede encontrarlos enumerados en analizadores y filtros de fondos.

¿Cómo funcionan los ratios de gastos?

Los ratios de gastos cubren el coste de funcionamiento del fondo, así como la compensación a la empresa del fondo. Pero desde el punto de vista del inversor, representan un gasto que reduce el rendimiento neto de la inversión.

Por ejemplo, si el rendimiento anual promedio del fondo es del 10%, pero el fondo tiene un índice de gastos del 0,50%, el rendimiento anual neto efectivo será del 9,50%.

¿Cuáles son los componentes de los índices de gastos?

Un índice de gastos se presenta como un porcentaje único, aunque en realidad es una colección de varios gastos, que representan los gastos operativos anuales totales del fondo. Los componentes de un índice de gastos incluyen gestión, marketing, distribución, administrativo, cumplimientoy varios otros honorarios necesario para operar un fondo.

Los fondos mutuos también pueden incluir una categoría separada de gastos, conocida como tarifas 12b-1. Estos incluyen tarifas de distribución y servicios a los accionistas. Las comisiones de distribución compensan a los corredores que venden acciones del fondo y cubren diversos gastos de marketing. Las tarifas de servicio a los accionistas se pagan al personal que proporciona información a los inversores y responde a consultas sobre el fondo.

¿Con qué frecuencia se cobran los índices de gastos?

Aunque los índices de gastos se expresan como porcentaje anual, en realidad se acumulan diariamente. Cuando ve el precio de un fondo, cotizado cada día, refleja una reducción en el costo diario del índice de gastos: el costo anual total dividido por 365 días.

Sin embargo, el índice de gastos generalmente se deduce del fondo mensualmente. Si un fondo tiene un índice de gastos del 0,24%, la deducción mensual será del 0,02%, o 0,24% dividido por 12 meses). Si tiene una posición de $10,000 en ese fondo, el índice de gastos anuales será de $24. Pero mensualmente costará solo $ 2. Esa es una cantidad que difícilmente notarás en un saldo de $10,000.

Cálculo del ratio de gastos

Una de las mejores formas de comprender el impacto de los índices de gastos en el desempeño de las inversiones es calculando algunos ejemplos.

La siguiente tabla muestra el impacto que tienen una variedad de diferentes índices de gastos en las ganancias por inversiones. Para cada ejemplo, supondremos 10.000 dólares invertidos durante 30 años, con una tasa de rendimiento anual promedio del 7%.

Aunque la diferencia en los ratios de gastos de un nivel a otro puede parecer pequeña, el impacto en las ganancias netas después de 30 años es todo lo contrario. Al invertir en un fondo con un índice de gastos del 0,10%, en lugar de un fondo comparable con un índice de gastos del 0,75%, puede ganar $12,376 adicionales después de 30 años.

Pero hay otra manera de interpretar los rendimientos adicionales de la inversión. Los $12,376 que usted “ganó” en el fondo con el índice de gastos más bajo en realidad se componen de índices de gastos no pagados. En otras palabras, $12,376 es lo que ahorró en índices de gastos.

El efecto de los índices de gastos en la inversión para la jubilación

La situación se vuelve aún más extrema cuando invierte con contribuciones anuales, como un plan 401(k). Esto se debe a que la inversión para la jubilación es de naturaleza a largo plazo y ahí es donde los índices de gastos tienen el mayor impacto.

Supongamos que contribuirá $10,000 por año a su 401(k) en cada uno de los próximos 30 años. Si el plan se invierte en uno o más fondos con un índice de gastos promedio de 0,75%, el plan tendrá $853,968 al final de 30 años. Por el contrario, si el plan se invierte en fondos con un índice de gastos promedio del 0,10%, valdrá 962.108 dólares al final de 30 años.

Esa es una diferencia de $108,140 solo al invertir en fondos con un índice de gastos promedio significativamente menor.

¿Cómo varían los índices de gastos?

Los ratios de gastos no sólo varían ampliamente entre los fondos mutuos administrados activamente y los fondos indexados administrados pasivamente. También existe una diferencia notable en las tarifas promedio cobradas entre las diferentes categorías de fondos.

Fuente: Estrella de la mañana

Como puede ver, la diferencia en los ratios de gastos entre los diferentes sectores es sustancial. Por esa razón, se deben comparar los índices de gastos de los fondos por sector y no con los promedios generales.

¿Por qué son importantes los índices de gastos?

Los índices de gastos son importantes porque reducen el retorno neto de la inversión.

Por ejemplo, un índice de gastos del 0,75% reducirá un rendimiento anual promedio del 7,00% al 6,25%. Es posible que eso no suponga una gran diferencia en un solo año. Pero cuando se multiplica en 10, 20 o 30 años, la diferencia puede ascender a miles de dólares.

Los ratios de gastos también pueden ser una forma de evaluar diferentes fondos de la misma clase. Supongamos que está analizando dos ETF basados ​​en índices. El rendimiento de cada uno está vinculado al mismo índice, pero el índice de gastos de un fondo es del 0,12%, mientras que el otro cobra el 0,08%. En este caso, dado que ambos fondos siguen el mismo índice, su rendimiento a largo plazo será mejor si elige el fondo con el índice de gastos más bajo.

¿Qué se considera un buen ratio de gastos?

Puede comparar el índice de gastos de un fondo con el promedio de un grupo de fondos. Por ejemplo, si el índice de gastos promedio de todos los ETF es del 0,12%, querrá apuntar a fondos con índices aún más bajos.

Un sitio web llamado VettaFi proporciona una lista de los 100 ETF con menor índice de gastos, que podría ser un punto de partida para su búsqueda. Pero nunca debes elegir un fondo sólo porque tiene un índice de gastos muy bajo. Es muy posible que el tipo específico de fondo que está buscando no aparezca en dicha lista.

Una solución alternativa a considerar es observar las carteras de robo-advisors populares. Muchos de ellos enumeran los ETF utilizados para crear sus carteras.

Descubrirá que hay mucha duplicación, ya que muchos de los mismos fondos aparecen en varios robo-advisors. Esto es un indicio de que un fondo no sólo es uno de los líderes en su categoría sino que también tiene un ratio de gastos muy bajo.

Tendencias del ratio de gastos

Los ratios de gastos han mostrado un patrón definido de disminución en los últimos años. Esas son buenas noticias para los inversores.

Los datos de Morningstar mostraron que los ratios de gastos medios están disminuyendo en todos los ámbitos. De 2001 a 2021, el índice de gastos promedio ponderado por activos de los fondos mutuos abiertos y ETF de EE. UU. cayó del 0,87% al 0,40%. Para 2021, la tarifa promedio ponderada por activos fue del 0,12% para los fondos indexados y del 0,60% para los fondos mutuos administrados activamente.

De hecho, ha habido una tendencia general hacia la disminución de los índices de gastos en fondos de todo tipo desde principios de la década de 2000:

Fuente: Estrella de la mañana

¿Cómo afectan esos cambios a los retornos?

El informe de Morningstar muestra que los inversores ahorraron 6.900 millones de dólares en comisiones sólo entre 2020 y 2021. Pero la tendencia a largo plazo es aún más alentadora.

Si se observan los promedios de todos los fondos, aquellos con un índice de gastos promedio de 0,87% en 2001 crecerán a $59,586 después de 30 años (suponiendo una inversión inicial de $10,000 con un rendimiento anual promedio del 7%). Utilice en su lugar el promedio de 2021 del 0,40% y el resultado será mucho mejor. Después de 30 años de ese índice de gastos, el saldo alcanzará los $68,032.

Cómo encontrar fondos con ratios de gastos bajos

Los fondos con índices de gastos bajos se publican comúnmente en artículos impresos y en línea titulados “Fondos mutuos (o ETF) con los índices de gastos más bajos”. También puede aprovechar los filtros de fondos. Un ejemplo es el Analizador de fondos de FINRA, que proporciona acceso a los índices de gastos de más de 30.000 fondos mutuos, ETF, pagarés cotizados en bolsa (ETN) e incluso fondos del mercado monetario.

Si tiene una cartera grande o no tiene tiempo para profundizar en los detalles de la inversión, como los índices de gastos, puede ser el momento de elegir un asesor financiero para que administre su cartera por usted. Puede hacerlo a través de bases de datos de asesores financieros en línea, como WiserAdvisor y SmartAsset, que le permiten elegir entre cientos de asesores financieros según los criterios de su elección. La mayoría de los asesores financieros son muy conscientes de la importancia de invertir en fondos con índices de gastos bajos. Pero igual vale la pena mencionarlo de todos modos.

Los fondos con ratios de gastos bajos aumentan su rentabilidad

Ahora que sabe qué son los índices de gastos y qué pueden hacer, su trabajo es tomar medidas para minimizarlos. Elegir fondos con índices de gastos bajos es probablemente la forma más fácil de mejorar el rendimiento de su inversión a largo plazo en miles de dólares.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Los fondos o ETF tienen índices de gastos más altos?

Los fondos mutuos generalmente tienen índices de gastos más altos que los ETF porque hay fondos mutuos administrados más activamente que los ETF. La gestión activa requiere pagar a humanos para que hagan un trabajo y negociar valores con mayor frecuencia. Por el contrario, los fondos indexados se gestionan pasivamente. Eso significa que rastrean los índices subyacentes, lo que implica muy poca gestión humana y operaciones poco frecuentes.

Dicho esto, ha habido ETF gestionados más activamente en los últimos años, por lo que es una buena idea comprobar los índices de gastos de los ETF y de los fondos mutuos.

¿Qué fondo mutuo tiene el índice de gastos más bajo?

Fidelity ofrece actualmente cuatro fondos mutuos con índices de gastos cero. Llamados colectivamente Fidelity Zero, están compuestos por: Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX), Fidelity ZERO Extended Market Index Fund (FZIPX), Fidelity ZERO Total Market Index Fund (FZROX) y Fidelity ZERO International Index Fund (FZILX).

Tenga en cuenta que, si bien los cuatro fondos son fondos mutuos, también son fondos indexados. Eso permite a Fidelity eliminar los índices de gastos.

¿Qué es un buen índice de gastos de fondos mutuos?

En 2021, el ratio de gastos medio de los fondos de inversión fue del 0,60%. Pero puedes hacerlo mucho mejor. Hay muchos fondos mutuos con índices de gastos muy por debajo del promedio, así como un pequeño puñado sin ningún índice de gastos.